Fundusze koinwestycyjne, może niebawem w Polsce...
Inwestycje Aniołów Biznesu w wielu krajach europejskich wspierane są poprzez działalność tzw. funduszy koinwestycyjnych. Fundusze koinwestycyjne działają jak Venture Capital, przy czym angażują się w projekty tylko i wyłącznie wespół z Aniołami Biznesu.
Zaangażowanie tych funduszy w stosunku do kapitału Aniołów Biznesu w większości przypadków odbywa się na poziomie 1:1, co oznacza, że dla 1 euro zainwestowanego przez Anioła Biznesu pojawia się zaangażowanie 1 euro ze strony funduszu koinwestycyjnego.
W dużej części fundusze koinwestycyjne konstruowane są z kapitału publicznego (udział od 20-95%) i prywatnego, przy czym w Europie działa szereg takich funduszy bazujących tylko i wyłącznie na kapitale prywatnym.
Funkcjonują różne modele funduszy koinwestycyjnych:
1. fundusze koinwestycyjne inwestują zarówno w firmy inwestycyjne Aniołów Biznesu, jak i bezpośrednio w startup’y,
2.proces naboru projektów jest otwarty lub są ogłaszane konkursy,
3. decyzja inwestycyjna funduszu bazuje na decyzji Anioła Biznesu lub też jest podejmowana przez Komitet Inwestycyjny funduszu,
4. niektóre fundusze koinwestycyjne uwzględniają wynagrodzenie dla Aniołów Biznesu za zarządzanie funduszem, a inne nie,
5. niektóre modele są dopasowane do istniejących schematów podatkowych i umożliwiają przywileje, a inne nie,
6. odnośnie wymogu liczby wymaganych inwestorów, niektórym funduszom wystarczy zaangażowanie 1 Anioła Biznesu, inne wymagają ich większej liczby,
7. w dużej części przypadków fundusze koinwestycyjne przyjmują rolę lead inwestora, co pozwala na zapewnienie odpowiedniej jakości procesu inwestycyjnego, negocjacji, dokumentacji.
Zgodnie z raportem EBAN w 2010 w Europie funkcjonowało 106 funduszy koinwestycyjnych współinwestujących z Aniołami Biznesu. Najwięcej w Wielkiej Brytani, Francji i Holandii.
Jako Polska Fundacja Przedsiębiorczości i Sieć Aniołów Biznesu AMBER czynimy starania, aby takie fundusze pojawiły się również w Polsce.
Przykłady funduszy koinwestycyjnych w Europie:
• Finance Wales JEREMIE fund (Wlk.Brytania) link
• Business Angels Fund 1 (Litwa) link
• Ark Angels Fund (Belgia) link
Opracowane na podstawie raportu EBAN z 2010 r. “Compendium of Co-investment funds with Business Angels” www.eban.org
